私募股权投资基金 - 基金

9月新基金发行热度陡增 31只新基金排队待批

a@b.com (koukouyu) — Thu, 02 Sep 2010 09:22:42 +0800

进入9月份，新基金发行热度陡增，再现一日售罄盛况！此外，据统计，9月份成立的基金有望达到15只，加上8月份逾300亿元的新基金首募金额，国庆节前新基金发行有望为市场注入不少资金活水。

　　发行市场热度陡增

　　8月份新基金发行市场已经出现明显回暖势头，无论是募集资金总额还是单只基金平均募资额，均创出年内新高。进入9月份，新基金发行市场更是热火朝天，基金公司抢占基金市场份额之战不断升级。

　　昨日进入发行期的华富强化回报债基和富国汇利债基均一日售罄！其中，华富强化回报募集资金20亿。首只创新分级债基富国汇利公告称，因发行首日申购金额超过30亿上限，富国汇利于9月1日提前结束募集，料将启动末日比例配售。

　　“个人投资者亦对富国汇利显示了极大兴趣。”富国基金客服与电子商务部副总经理郭君平称，“自发售公告以来，富国客服热线一直超负荷运转。”事实上，债券基金发行势头自8月份以来逐步好转，8月份成立的工银瑞信双利债基首募金额达到140亿元，这也是今年以来首只发行规模超过100亿的基金。

　　继创新债券基金华富强化回报、富国汇利一日售罄之后，国内第4只封闭3年的创新债券基金——信诚增强收益债券基金日前获批，并将于近期火线发行；加上目前市场已发或待发的还有几只封闭1年、5年的债券基金，这标志着创新封闭债券基金已经步入快速发展期。

　　此外，9月份在发基金中还包括国投瑞银优化增强和华富强化回报两只债基。除债券基金发行势头向好外，记者获悉，股票型基金发行势头亦逐步好转。财汇统计数据显示，9月份在发的基金中还包括5只股票型基金和1只混合型基金，以及4只QDII基金，上述基金均计划于9月份结束募集。

　　值得注意的是，加上目前募集结束还为成立的基金，9月份成立的基金将达到15只。此外，还有5只获批发行的股票型基金“引弓待发”，加上8月份逾300亿元的新基金首募金额，国庆节前新基金发行有望为市场注入不少资金活水。

　　31只新基金排队“待批”

　　不断地上报新产品，无疑是基金公司应对新基金“抢发潮”的首选策略。从证监会近期公布的《基金募集申请核准进度公示表》来看，截至8月30日，排队“待批”的新基金已经多达31只。

　　从进度来看，上述31只新基金中已经有27只接受受理。从7月份基金公司申报的基金产品类型来看，债券型基金明显受宠，而8月份情况已经有所转变，股票型基金重新受到青睐。

　　具体而言，7月份基金公司共上报了15只基金产品，其中包括7只债券型基金和1只货币型基金，此外还有7只股票型基金。进入8月份，基金公司共计上报了16只基金产品，其中仅4只债券型基金和1只货币型基金，其余均为股票型基金。值得关注的是，中欧、交银施罗德、鹏华等三家公司均各有2只基金同时处于申报中。

　　从排队“待批”的股票方向基金来看，大消费和新兴产业依然是基金公司关注的焦点。例如，鹏华基金上报了消费优选股票基金，民生加银申报了内需增长股票型基金，易方达消费行业股票基金刚发行结束，则继续申报了医疗保健行业股票基金，此外，东吴基金则申报了中证新兴产业指数基金。

　　上海一基金公司投资总监表示，看好中长期的消费投资机会，主要源自于经济结构调整，政策推动下和居民收入水平提高带来的消费内生增长。华商领先企业基金经理郭建兴也表示，从板块来看，更看好大消费概念行业，更细化点就是区域性的零售龙头公司、中低端的食品饮料公司、乳业公司、快速消费品公司等；在战略新兴行业中看好产业发展前景清晰、盈利持续增长的行业；另外，在消费升级、人口老龄化、新医改等因素的影响之下，医药行业正在慢慢形成一个大的产业，医药板块存在长期的超额收益投资机会。【上海证券报】

QDII再成新宠专家建议“标本”兼顾择基金

a@b.com (koukouyu) — Thu, 26 Aug 2010 16:39:39 +0800

今年以来，受益于金融危机之后的全球经济逐渐复苏，投资于海外市场的QDII基金整体业绩表现较好。今年上半年16只可比的QDII产品平均净值增长率近3％，这使得QDII基金再次成为投资者关注的热点。

　　海外投资信心恢复 QDII基金再成新宠

　　2010年以来，已经有7只QDII基金发行并成立，数据的统计显示，截至7月31日，市场上在发或已成立QDII基金已有19只，预计2010年的新发QDII数量可能超过过去3年的总和。

　　继2008年“债券基金”年，2009年“指数基金”年之后，2010年将很有可能是一个QDII年。

　　从2009年3月底，全球股市上演了一场强劲和实质性的复苏。从2007年10月31日到2010年6月30日以来，全球市场表现超过国内市场，全球股市的整体表现超过沪市近26个百分点。2009年3月9日以来全球股市上涨超过73％，在同一时间内上证综合指数仅增长了25％。

　　“A股市场大跌之际，投资者更希望从外围市场获利，”建信基金海外投资部执行总监赵英楷认为，与国内市场相比，海外市场的投资范围更加广阔，部分市场成长性更高，投资这类市场，可获取超越国内投资的收益。另一方面，海外市场和我国市场相关度较小，更加有利于资产配置和分散单一市场风险。

　　今年以来，QDII基金与投资国内的偏股型基金相比，表现出明显的抗跌，从此轮国内A股市场反弹之前的情况看，来自国信证券基金研究中心的数据显示，截至7月16日，9只可比的QDII基金加权平均下跌7.18％，同期中证股票型基金指数下跌18.62％；中证混合型基金指数下跌14.46％。

基金比拼“冷门股” QFII新增34只分红股

a@b.com (koukouyu) — Thu, 25 Mar 2010 15:53:51 +0800

　　随着上市公司年报密集披露，市场中的主力机构操作风格、选股特征以及投资路径得以“大曝光”。基金在去年4季度加大了对“冷门股”的挖掘力度，基金的差异化投资已然显现，各大基金公司的“独门暗器”也浮出水面。随着上市公司年报密集披露，市场中的主力机构操作风格、选股特征以及投资路径得以“大曝光”。通过对机构投资者的持股特征情况进行分析，可以发现这些机构不同的投资风格。

其中，素有市场“先行者”之称的QFII新增34只股，在选股上注重分红，并且格外青睐各大机构的调研股。

基金在去年4季度加大了对“冷门股”的挖掘力度，基金的差异化投资已然显现，各大基金公司的“独门暗器”也浮出水面。

此外，颇为神秘的阳光私募则善于捕捉业绩暴增股，频频在牛股中现身。

阳光私募：在牛股中现身

近两年来阳光私募“异军突起”，择股思路上，各私募“老大”却是各有各招。

李旭利，被誉为2009年度私募圈里最“火”的人物，去年4季度率领的重阳三期重仓“杀入”獐子岛(002069,股吧) （002069）。獐子岛(002069,股吧) （002069）则不负众望，交出了一份“靓丽”的业绩，此外，还公布了每10股转增10股，并派发现金红利5元(含税)的分配预案。

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2010 基金排行榜

a@b.com (koukouyu) — Tue, 09 Feb 2010 11:00:58 +0800

公募基金（Public Offering of Fund）

a@b.com (koukouyu) — Wed, 04 Nov 2009 16:33:40 +0800

　　ugg boots 编辑：公募基金（Public Offering of Fund）是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露。利润分配，运行限制等行业规范。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。然而目前得到法律认可的只有公募基金，市场的需要远远得不到满足。

公募发行的有利之处：
（1）以众多投资者为发行对象；
（2）筹集潜力大；
（3）投资者范围大（不特定对象的投资者）；
（4）可申请在交易所上市（如封闭式）；
（5）信息披露公开透明。

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私募基金购美银行条件放宽

a@b.com (koukouyu) — Wed, 26 Aug 2009 09:23:41 +0800

　　美国银行受金融危机冲击，多间中小型银行相继倒闭，由联邦存款保险公司(FDIC)接管，负责出售这些银行资产。据彭博报道，联邦存款保险公司计划放宽私募基金购买问题银行条件。

报道指，联邦存款保险公司董事局召开会议，可能降低私人投资者购买倒闭银行的条件，要求收购问题银行资产的私募基金，必须在完成收购交易后，维持其一级资本充足率于10%水平，这个标准已经低于原本要求的15%。由于银行业不愿买入问题银行，迫使联邦存款保险公司寻找新买家。

美国银行家协会分析员表示，其实不少私募基金有兴趣购买这些问题银行。美国去年有不少中小型银行因为财困倒闭，是1992年来最多银行爆煲一年，而今年以来，已经有81间银行倒闭，导致联邦存款保险公司的保险基金减少215亿美元，该局有意在第三季度实施紧急收费，以填补保险存款基金不足。

认股权证基金

a@b.com (koukouyu) — Sat, 20 Jun 2009 10:13:33 +0800

认股权证基金
认股权证基金（WarrantFunds）：此类型基金主要投资于认股权证，基于认股权证有高杠杆、高风险的产品特性，此类型基金的波动幅度亦较股票型基金为大。

开放式基金

a@b.com (koukouyu) — Tue, 02 Jun 2009 09:55:56 +0800

　　开放式基金包括一般开放式基金和特殊的开放式基金。特殊的开放式基金就是LOF,英文全称是“Listed Open-Ended Fund” 或“open-end funds”，汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。
开放式基金发展史
从基金发展的历史来看，开放式基金大体经过了四个发展阶段：
●产生阶段。自1868年第一家公众投资基金外国和殖民地信托（the Foreign and Colonial Government Trust）在英国
成立到1924年美国波士顿成立世界上第一只公司型开放式基金——马萨诸塞投资信托基金为止；
●初级发展阶段。从1924年至1940年美国《投资公司法》的颁布；
●稳步成长阶段。1940年到20世纪80年代；
●迅速发展阶段。20世纪80年代至今，全球基金得到迅速的发展。
什么是开放式基金？

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什么是对冲基金

a@b.com (koukouyu) — Thu, 09 Apr 2009 09:43:35 +0800

　　对冲基金（Hedge Fund）
举个例子，在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。
又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。
经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。
对冲基金 hedge fund。投资基金的一种形式。属于免责市场(exempt market)产品。对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。这种基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入，如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。另为：hedgie

对冲基金的起源与发展

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什么是共同基金

a@b.com (koukouyu) — Tue, 10 Mar 2009 09:31:06 +0800

　　1.共同基金的定义

投资基金起源于英国，盛行于美国。1926年在波士顿设立的“马萨诸塞州投资信托公司”，是美国第一个现代意义的共同基金。在此后几年中，投资基金经历了第一个辉煌时期。到20年代末期，所有封闭式基金总资产达28亿美元.1929年的股市崩溃，沉重打击了新兴的美国基金业。危机过后，美国政府为保护投资者利益，制定了《证券法》（1933年）、《证券交易法》（1934年）、《投资公司法》和《投资顾问法》（1940年）。其中，《投资公司法》详细规范了投资基金组成及管理的法律要件，通过完整的法律保护，为投资基金的快速发展，奠定了良好基础。二战后，美国经济强劲增长，投资者信心恢复迅速。时至今日，投资基金得到了包括银行信托部、保险公司、养老基金等诸多机构投资者的青睐。美国已成为世界上基金业最发达的国家，基金资产在规模上已超过银行资产。

在英语中,共同基金 mutualfund 的mutual意为joint（联合）,而fund有holding（控制）之意,即把许多人的钱集中起来进行专业化投资的运作。

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